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【后市展望】纸浆期价跌势再现,造纸股或迎利好

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2019-07-12 08: 00

来源: Huayin Carton

[市场前景]纸浆价格下跌,纸张库存或欢迎

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在6月底经历短暂反弹后,7月5日纸浆期货价格再次成为下跌趋势,白天盘中交易量创下4,460元/吨的新低。分析人士指出,国内需求旺季尚未到来,终端需求相对清淡,现货成交较少,国内外木浆库存依然偏高,基本面无力改变,而纸浆期货价格仍然疲软。分析师还表示,较低的纸浆价格可以降低造纸公司的成本,提高盈利能力,从而有利于上市公司的股价。

中国证券报中国证券网

作者:周露露

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主力合约创下市场新低

近日,1909年主力合约纸浆期货合约再次转为下跌趋势。

Wind数据显示,7月10日,主力合约1909合约纸浆期货大幅开盘,并在盘中一度跌至4460元/吨,自上市以来价格创下新低,截至10日收盘当天,报4,548元/吨。至此,主力1909合约连续四个交易日下跌,其间累计跌幅为5.41%。在此轮下跌之前,主力1909合约连续五个交易日上涨,累计涨幅为5.86%。

原因是广州期货分析师陈桂东认为,6月底,加拿大最大的木材和林产品公司CANFOR的消息显着降低了其商业纸浆生产能力,提高了纸浆价格,但它逐渐消化了市场。纸浆也回归基本面。目前,纸浆仍处于强劲的供需格局。国内外库存处于较高水平,去库存化进展缓慢。下游需求不会升温,基本面难以支撑纸浆的反弹。

值得注意的是,在10日A股市场走弱的背景下,一些纸业股票上涨。截至收盘,中顺结涨2.87%,宜宾纸业和京华激光均上涨。

海通证券研究认为,在家用造纸行业,木浆占总生产成本的60%,而终端价格不敏感。消费品的工业产权导致公司盈利能力的显着提高。具有大弹性和长期增长的纸张库存值得关注。

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很难改变强烈需求和弱势的模式

展望纸浆市场价格,分析师认为,目前和未来纸浆行业的供需时期难以改善,纸浆期货价格可能继续疲软。

广州期货分析师陈桂东表示,国内外木浆库存仍处于较高水平。 6月份国内三个港口(青岛港,常熟港和保定港)分别为110万吨,65万吨和2万吨,库存?芰课?178万吨,比上月增加13%,增幅为比去年同期增长84%。 5月,全球生产者库存天数为51天,其中软木浆库存为39天,比4月增加2天,比去年同期增加11天;阔叶浆库存为62天,比4月减少3天。与去年同期相比增加了21天。此外,5月份全球纸浆出货量增加3.0%至5月份的373.8万吨,增长1.9%。出货量再次回升,促使国内股市再次累积。

陈桂东还指出,国内需求疲软也是国内港口库存积累的原因之一。国内下游成品纸的销售没有改善,下游造纸厂也不急于收货。目前,他们仍然消耗自己的库存,采用使用和使用的方式。第三季度,下游纸浆需求处于淡季,下游需求可能继续疲软。

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